金价创三个月新高上探4650！杰克逊霍尔讲话成关键变量，别忘了PCE

Wmax Broker财经报社(亚太)讯 受美元走弱、美国财政前景担忧以及地缘政治风险升温推动，周一(8月24日)现货黄金继续走高，盘中一度测试4,650美元关口，最新价格报4,632美元，创下逾三个月新高。市场目前最关注的变量，是美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话，投资者正等待其对未来利率路径释放更明确的信号。

分析认为，如果沃什的表态偏向鸽派，黄金的吸引力可能进一步增强；若他强调通胀风险并释放更强硬的政策立场，则金价涨势可能受到抑制。与此同时，美国财政状况可持续性的疑虑仍在发酵，投资者对政府债务上升及美国财政政策稳定性的担忧，继续推动黄金作为替代储备资产的配置需求。

美元走弱与财政担忧共振

本周初，黄金需求明显增强，背后原因包括美元走软，以及市场对美国财政状况可持续性的持续质疑。美国财政部计划增加长期国债回购规模，但迄今未能完全缓解债市紧张情绪，债务压力与财政政策不确定性仍是支撑金价的重要因素。

此外，华盛顿正准备宣布针对伊朗的新制裁，而霍尔木兹海峡周边的不确定性依然较高，这一背景继续支撑避险资产需求。与此同时，今日油价小幅回落，在一定程度上缓解了美国通胀压力，也为黄金提供了额外支撑。

杰克逊霍尔成短线焦点

市场接下来将重点关注杰克逊霍尔年会上的讲话，以及随后公布的7月个人消费支出物价指数（PCE）数据。后者可能改变市场对美联储利率路径的预期，并直接影响黄金的短线走势。当前市场普遍认为，若利率预期进一步下修，金价有望延续上行；反之，若通胀风险重新成为焦点，黄金可能面临获利了结压力。

从中期逻辑看，持续的央行购金、美元偏弱、美国财政担忧和地缘风险，仍构成黄金的多重支撑。对于避险资金而言，在美国债务与政策不确定性未明显缓解之前，黄金仍是重要的配置选项之一。

技术面仍偏多

从H4图表看，XAUUSD在布林带下轨附近形成“锤子线”反转形态，随后价格继续沿上升通道运行，技术面整体仍偏多。当前上方关键阻力位位于4,655美元和4,720美元，其中4,720美元被视为下一目标位；下方关键支撑位则在4,555美元和4,440美元。

交易策略方面，若价格突破并站稳4,655美元上方，将确认上行动能延续，打开做多空间，目标看向4,720美元，止损位设在4,635美元。若价格跌破4,450美元支撑，则意味着回调压力加大，可能下探4,325美元，止损位为4,410美元。该交易思路的有效期截至2026年8月24日午夜。

风险方面，若美国国债收益率回升、美元重新走强，黄金吸引力可能下降；若美联储立场比市场预期更鹰派，并维持高利率更久，金价也可能承压。整体来看，黄金短线仍受多重利多因素支撑，技术上指向4,720美元一线。