【黄金交易提醒】金价暴跌近3%后的多空博弈：中美关税休战下的抄底时机研判

小时级别：反弹受阻于3259美元（5月12日跳空缺口下沿），15分钟图呈现“空头排列+量价背离”，若下破3216美元（5月13日低点），或打开至3196美元（3月低点+斐波那契61.8%回撤位）。

机构分歧：高盛下调3个月目标至3150美元，但维持年底3600美元判断；花旗指出3200美元下方存在印度实物买盘（婚季需求启动），建议分批布局。

四、多空博弈：抄底时机还是陷阱？

空头逻辑：

短期：美联储6月降息概率降至65%（CME数据），若5月13日20:30公布的美国4月CPI超预期（市场预期同比2.4%），美元可能进一步走强。

情绪：COMEX黄金投机净多头头寸降至11.2万手（14个月新低），散户恐慌指数达82（接近2024年10月底部），短期抛压未完全释放。

多头逻辑：

长期：全球央行2025年已购金580吨（同比+18%），中国4月增持黄金60吨，印度5月进口量或增至80吨（婚季支撑）。

风险缓释：印巴核威慑、俄乌和谈不确定性犹存，荷兰银行：“贸易缓和后3-6个月，地缘冲突概率上升，黄金仍是‘雨天的伞’。”

五、交易策略（5月13日亚盘）

注：详情请见专栏《独家观点》

六、市场动态与机构观点

实物市场：中国黄金ETF周一净流出18亿元，但上海黄金交易所夜市成交量激增35%，显示抄底资金入场。

机构建议：摩根士丹利：“金价回调是上车机会，央行购金+美元信用危机长期支撑不变。”建议配置黄金股（如山东黄金）及实物金条，规避杠杆风险。

金价暴跌是短期情绪宣泄与长期逻辑的碰撞：中美关税缓和引发的避险退潮是主因，但全球货币体系动荡、央行购金趋势未改。记住：黄金的“避险属性”从不缺席，只是迟到——2025年以来，每次暴跌后3个月内平均涨幅达12%。