特朗普直言俄乌停火无望：地缘火药桶持续发酵，黄金避险需求再获提振

一、事件直击：特朗普公开表态激化俄乌冲突

当地时间6月5日，美国总统特朗普在白宫会见到访的德国总理默茨时明确表示，短期内促成俄乌双方达成停火“非常困难”。他将自己比作冰球比赛中的裁判，称“当场上球员斗殴时，裁判会让他们先打一会儿再介入”。这一言论标志着美国对俄乌冲突的调解立场发生重大转变，特朗普暗示可能同时对俄乌实施制裁，理由是“一个巴掌拍不响”，并强调“当事情无法停止时，我们会非常强硬”。

此次表态正值俄乌冲突升级关键节点：乌克兰6月1日发动大规模无人机袭击，导致俄罗斯西伯利亚地区的贝拉亚空军基地受损，俄方随即启动多地防空系统并誓言强硬反击。德国总理默茨在会见中称特朗普是“停止冲突的关键人物”，但特朗普未承诺对俄施加新压力，仅表示将与欧洲讨论相关议题。美国媒体评论指出，特朗普的言论表明其正从推动和谈的立场后退，市场对冲突长期化的担忧加剧。

二、黄金市场反应：避险情绪升温推动金价反弹

受特朗普言论刺激，6月6日亚市早盘现货黄金快速拉升，一度触及3368美元/盎司，较前一日收盘价上涨0.8%，创近三日新高。截至发稿，金价交投于3360美元/盎司附近，延续自周四（6月5日）的反弹趋势。周四金价因中美贸易谈判缓和一度回落至3348美元，但地缘风险的重新点燃迅速扭转市场情绪。

三、多重因素支撑金价上行

地缘政治风险溢价回归

特朗普的言论打破市场对俄乌停火的幻想，冲突长期化预期推升黄金避险需求。俄罗斯已明确表示将对乌袭击展开报复，而乌克兰获得西方情报支持的消息进一步加剧紧张局势。历史数据显示，俄乌冲突每升级一次，金价平均单日波动幅度达30-50美元，此次事件可能推动金价重新挑战3400美元关口。

美国经济数据疲软强化降息预期

美国5月ADP就业人数仅增3.7万人，远低于预期的11万人，显示劳动力市场显著降温。市场对美联储9月降息的概率升至87%，降息预期降低黄金持有成本，同时美元指数因贸易政策不确定性跌破99关口，进一步支撑金价。

全球央行购金持续提供支撑

世界黄金协会数据显示，2025年一季度全球央行黄金需求同比增长12%，中国、印度等国连续第六个月增持。咨询机构Metals Focus预计，今年全球央行购金量将达1000吨，创历史次高，这一趋势为金价提供长期支撑。

特朗普的言论将俄乌冲突推向长期化轨道，黄金作为避险资产的配置价值再度凸显。尽管短期存在波动风险，但全球央行购金、美联储降息预期及地缘政治不确定性构成的“三重支撑”，仍为金价提供坚实基础。投资者可重点关注3350-3380美元区间的突破方向，逢低布局多单，同时设置动态止损以应对市场变化。