黄金陷收敛三角震荡，等待杰克逊霍尔会议打破僵局

当前，所有目光都聚焦于即将举行的杰克逊霍尔年度经济研讨会，特别是美联储主席鲍威尔周五的讲话。这场会议被视为美联储的“非正式会议”，在历史上多次释放政策转向信号，因此此次会议对市场走向具有重大指引意义。

市场普遍预期，若鲍威尔暗示放缓降息节奏，美元将走强，进而对金价形成压制；若讲话偏鹰派，预计将推升美元，加剧黄金短期压力；反之，若鲍威尔确认降息路径，黄金则有望迎来反弹契机。Chetouane预计，鲍威尔将为新一轮降息周期铺路，到2025年底累计降息75个基点。

然而，如果鲍威尔反驳降息预期，这可能被视为美联储的反政治化举措，反而进一步推高黄金的避险需求。无论结果如何，研讨会无疑将成为金价走势短期波动的关键催化剂，投资者需密切关注鲍威尔的措辞，从中把握潜在的买入时机。

在央行购金方面，二季度金价站上3300.00美元/盎司后，全球央行购金步伐有所放缓。不过，在“去美元化”及外汇储备多样化需求的大背景下，央行购金的长期趋势并未改变。中国央行连续9个月增持黄金，波兰、土耳其等国央行也有增持动作，这为金价提供了一定的底部支撑。

央行购金在黄金市场供需关系中扮演着重要角色，其大规模的买入或卖出行为会对市场产生深远影响。虽然当前购金速度放缓，但长期来看，央行购金仍将是支撑黄金价格的重要因素之一

从日线级别来看，金价在100日均线（约3313.63美元/盎司）附近获得了有力支撑后强势反弹。目前金价尚未站稳在55日均线3347.40上方，同时3350.00关口作为重要心理关口，在金价未能有效站稳之前，仍需提防黄金价格再度试探100日均线的可能性。整体走势目前处于收敛三角区间震荡格局，这种形态通常意味着市场在等待方向性指引

交易策略：

现货黄金

下跌至3315.00企稳做多，目标3335.00

激进者有效突破3353.00，追多，目标3373.00

现货白银

下跌至37.300企稳做多，目标37.600

交易风险提示：任何投资都存在风险，包括资金损失的风险。该建议不构成具体的投资建议，投资者应根据自己的风险承受能力、投资目标和市场情况做出决策。